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华耀光电终止IPO！荀建华再次面临上市考验全球快讯

2023-07-03 20:24:58 来源：新能源网

6月30日，深交所发布公告称，华耀光电向深交所提交了《华耀光电科技股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，深交所由此按规定终止对华耀光电首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

图片来源深交所官网

深交所于2023年5月9日依法受理了华耀光电IPO申请文件，并依法依规进行了审核。2023年5月30日，深交所向华耀光电发出第1轮审核问询函。没想到时隔一月之后，华耀光电却撤回IPO申请。

(相关资料图)

仅成立4年就冲击IPO

资料显示，华耀光电成立于2019年，距今不过四年时间，就已踏上IPO征程，相比7年踏上IPO征程的光伏设备企业拉普拉斯更为迅捷，背后究竟又有何故事？

2019年8月1日，自然人姚志中设立华耀有限，也就是华耀光电的前身，设立时的注册资本为1亿元，但并未实缴出资。同年8月12日，姚志中作出股东决定，同意将其持有华耀有限100%的股权转让给华耀投资。

2021年5月，华耀有限进行第一次增资，将有限注册资本由1亿元变更为2亿元。

其中，股东华耀投资以3.35亿元认购6700万元新增注册资本，同意新增股东荀建华以1.65亿元认购3300万元新增注册资本。增资后，华耀投资和荀建华分别持有华耀有限83.5%和16.5%股权。

亿晶光电的坎坷上市路

荀建华则是光伏行业的老兵。其在2003年创立亿晶光电，曾与尚德电力、英利集团等企业并肩作战，是我国初代光伏企业的代表之一。

但在上市选择上，却让人“大跌眼镜”。彼时，全球光伏市场、原材料、技术主要集中在欧美地区，同时也是投资者追捧热点。因此，赴美上市是我国初代光伏企业首选。

亿晶光电却并未跟随这一趋势，最初是希望在港股上市，后来又改为在A股上市。如此犹豫不决，让其错过了上市的最佳时机。2008年后，全球光伏产业持续受到多方影响，不少企业陷入亏损，也让亿晶光电几乎丧失独立上市的可能性。

直到2011年，亿晶光电终于通过借壳海通食品正式上市，成为A股“光伏第一股”。为此，荀建华不惜签下“对赌协议”，承诺亿晶光电2010年至2013年的净利润分别达到3.04亿元、3.49亿元、3.7亿元、3.39亿元。

未曾想到的是，在2010年和2011年分别实现7.47亿元和1.06亿元净利润后，亿晶光电旋即陷入亏损，2012年亏损6.88亿元。不仅没能完成业绩承诺，反让荀建华背下超过10亿元的负债。

此后，荀建华只能通过出售亿晶光电股权偿还负债，并逐渐失去了亿晶光电控制权，受让方则是房地产企业勤诚达集团。

未被收购最终选择独立上市

据悉，荀建华成立华耀光电，起初定位是亿晶光电的配套企业。亿晶光电主要从事下游电池组件业务，华耀光电则是从事上游单晶硅棒及硅片生产，形成产业链互补。后续，再由亿晶光电收购华耀光电，成为垂直一体化企业。

2020年，华耀光电第一大客户就是亿晶光电，营收占比达44.77%，也佐证了这一猜想。

同样让人意想不到的是，亿晶光电不仅未能跟随我国光伏产业崛起，反而在2019年至2021年三年间连续亏损，累计亏损超过15亿元。收购华耀光电一事，也因双方未就收购价款等条件达成一致意见作罢，华耀光电最终选择独立上市。

2020年至2022年，华耀光电的营业收入分别为1.47亿元、20.87亿元、45.63亿元，净利润分别为323.95万元、2.01亿元、2.87亿元。整体业绩保持向上趋势。

但从销量和产能来看，2022年亿晶光电硅片出货量约为5.58GW，市场占有率约为1.56%。截至2022年末，其拥有约11GW单晶硅棒、9GW单晶硅片产能，和头部企业还存在较大差距。

因此，华耀光电上市募资主要针对提高产能，计划募资29.05亿元中，约10.65亿元拟用于12GW单晶硅生产项目（二期）、12.5亿元拟用于年产10GW高效N型（异质结）电池项目（一期）。

图片来源华耀光电招股书

面临严峻考验

但随着华耀光电撤回IPO申请文件，其前途也将面临严峻考验。

一方面，在光伏一体化趋势下，专注于单一环节的光伏厂商将受到更加强烈的冲击；另一方面，华耀光电分别与A轮和B轮融资者签署了对赌协议，如若2023年12月31日之前，未向中国证监会或证券交易所提交上市申请材料的；2024年12月31日之前，未完成上市的，则会触发回购机制，华耀投资、荀耀、荀建华、姚晶对投资人承担回购义务。

在亿晶光电未能完成业绩承诺背负巨额负债后，荀建华曾叹息，“上市上市，上到倾家荡产。”而本次华耀光电如未能按照期限完成上市，荀建华将对投资人承担回购义务，或第二次因企业上市面临考验。

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